虽然名不见经传，而且是在利润偏低的服装代加工行业，但申洲国际业绩持续获得增长，股价也获得惊人回报，8年回报高达53倍，成为服饰产业中投资回报最高的集团。

资本市场频频看好

       从2012年开始，公司市值超过200亿后，市盈率就达到20倍以上。市场认为公司抗风险能力已经增加比较多，业绩也比较稳定。如果用4倍最低点的市盈率，公司市值仅为118亿，和现在市值相差约8倍。可见，业绩上升，市值上升还有很大原因是市盈率的上涨。 

       作为中国最大的针织服装制造商与出口商，集团早前公布，上半年业绩再度强劲增长，销售额同比增长18.9%至82.64亿元人民币;股东应占净利润同比增长24.1%至17.99亿元。业绩后发布后多家大行即已调升目标价。 　 

      期内，申洲国际运动类产品销售额占总销售额的百分比约为66.8%。来自运动类产品销售额的收入比去年同期上升约22.9%。休闲类产品销售额占总销售额的百分比约为24.9%。来自休闲类产品销售额的收入比去年同期上升约17.7%。内衣类产品的销售额占总销售额的百分比约为7.5%。来自内衣类产品销售额的收入比去年同期下降约5.3%。 　　 

      过去十年，申洲国际收入与净利润复合增长率分别达到17%和22%。据该集团公布的报告显示，在截至去年12月底止的12个月中，营业额与去年相比则大涨19.46%至150.99亿元，净利润较去年猛涨25.18%至29.48亿元人民币，毛利润同比大涨27.55%至49.09亿元，毛利率为32.5%，较去年上升2%。 

与adidas、Nike、优衣库等达成长期稳定战略合作

　　有分析人士指出，申洲国际高效率低成本的生产模式是其能够与阿迪达斯、耐克、Puma和优衣库等国际品牌达成长期稳定战略合作的主要原因。　 

      在申洲国际的四个重要客户中，来自日本快时尚优衣库母公司迅销的收入占到21.2%，来自阿迪达斯的收入占到20%，来自耐克的收入占到19%。 

       2009年到2015年正是国际运动品牌在中国的关键发展阶段，申洲国际正是在这一时期与国际品牌达成稳定合作关系。2011年，耐克曾将Flyknit鞋面生产业务交由供应商丰泰，但因工艺原因放弃订单，由申洲国际承担Flyknit订单。2012年，申洲国际一次性购入2000台专业设备，目前申洲国际的供货量已超过耐克Flyknit鞋面总供货量的75%，且Flyknit鞋面业务毛利率高于集团平均水平。作为耐克近年来的关键技术，Flyknit被寄予厚望，据悉申洲国际已经在越南建设Flyknit专用工厂，预期建成之后产能将翻倍。

       发展至今，申洲国际与国际客户一直保持共同成长，并且为耐克和阿迪达斯成立了专门工厂，从供应链上下游发展成合作伙伴关系。　

将”代加工“做到极致

不惜血本投入技术升级与创新

       要做到生产效率的提高，就必须对现有的落后状态进行改造，引进一流的设备和技术，打造出世界一流的核心竞争力。为此，马建荣上任后最突出的一个表现就是，不惜血本开展技术改造，“赚钱之前先舍得花钱”，他投入的手笔和风险之大，非一般企业所能企及。

       马建荣说，登陆港股后，“只用了一个晚上，我就把当时上市拿到的9亿多港币全部花了出去，做什么？还是升级设备。”可谓不折不扣的“设备狂”。

       上市之后，申洲始终坚持将利润的50%用于设备投资。

数百万的订单接到到交货只需15天

       在各种技术设备升级和研发创新的推动下，申洲的生产效率出了名高。“服装是劳动密集型产业，10年来申洲的工人数量没怎么变，产值却增长了10倍多，这就源于机器换人，不断地提高生产自动化比率。”

       高效为企业节省了越来越高的人力成本，也成为了质量以外，OEM企业能牢牢抓住客户的一大因素。

      “对于服装企业来说，时间就是生命，交货期就是灵魂。”马建荣常说，“只有想不到，没有办不到。”

       一个数百万的订单从接单到交货，需要多久？申洲的答案是15天。“我们的接单和交付全部通过网络进行，根本没有别的渠道。15天交付产品，这是一条非常高效的产业链，从纺纱、织布到制衣和印染，所有环节都是完全标准化生产，不允许有半点差池。”

       这些年来，这么多服装品牌企业瞬间倒塌，却有像申洲这样的服装代工企业将其做到极致！

       但伴随生产技术的进步，申洲国际这样的代工业务也正在发生升级。据外媒最新消息，Nike 4年前投资的Grabit初创公司日前研发出利用静电吸附力来让机器操控物体并组装的机器，该制鞋机器的工作速度是普通工人的20倍，在8小时的轮班期间，一台机器在一个工人的控制下最多可生产600双Nike鞋，特别是可以生产出难度最高的鞋面。

       下一个市值破千亿的服饰集团有没有可能是家”科技公司“呢？

来源：印客邦

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